صندوق پوشش ریسک

صندوق‌های پوشش ریسک[1] یا صندوق‌های پوششی [2] (به انگلیسی: Hedge fund) که از آن با عنوان «پوشش سرمایه» نیز یاد می‌شود، حاملان سرمایه‌گذاری و ساختارهایی برای کسب‌وکار هستند که به سرمایه‌گذاران خود امکان حضور در طیف وسیع‌تری از موقعیت‌های تجاری و سرمایه‌گذاری را می‌دهند.[3] چنین صندوق‌هایی توسط یک شرکت حرفه‌ای مدیریتی اداره شده و غالباً ساختار شرکت مختلط، شرکت مسئولیت محدود یا حامل مشابهی دارند.[4][5] صندوق‌های پوشش ریسک عموماً به دلیل استفاده از اهرم‌هایی که از سوی نهادهای نظارتی سقفی برایش تعیین نشده با صندوق سرمایه‌گذاری مشترک و به دلیل این که اکثرشان در بازارهای نسبتاً نقدشونده سرمایه‌گذاری می‌کنند، با صندوق سهام اختصاصی تمایز دارند.[6][7]

شرکت‌کنندگان
در بازار مالی

اتحادیه‌های اعتباری کارگزار بیمه بانکداری سرمایه‌گذاری طرح سرمایه‌گذاری جمعی صندوق بازنشستگی کارگزار اولیه
دانش مالی
بازار مالی امور مالی شرکتی امور مالی شخصی امور مالی دولتی بانک حقوق مالی

این سرمایه‌گذاران عموماً موسساتی، همانند صندوقهای بازنشستگی، بنگاه‌های دانشگاهی، یا افراد بسیار متمول هستند. به عنوان یک شبکه، پوشش سرمایه در طیف گوناگونی از دارایی‌ها سرمایه‌گذاری می‌کند، اما آنها عموماً اوراق نقدشونده را در بازارهای عمومی معامله می‌کنند. آنها همچنین انواع وسیعی از استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را به کار می‌برند و از تکنیک‌هایی همچون فروش استقراضی و اهرم مالی بهره می‌جویند.

پوشش سرمایه‌ها عموماً بدون پایان هستند، به این معنا که سرمایه‌گذاران می‌توانند در فاصله‌های زمانی متناوب در آن سرمایه‌گذاری کنند یا برداشت نمایند. ارزش یک سرمایه‌گذاری در پوشش سرمایه براساس سهمی از ارزش دارایی خالص سرمایه محاسبه می‌شود، یعنی افزایش یا کاهش ارزش دارایی‌های سرمایه (و هزینه‌های سرمایه) مستقیماً در میزانی که سرمایه‌گذار بعداً می‌تواند برداشت کند اثر می‌گذارد.

هدف بیشتر استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پوشش سرمایه، کسب بازدهی مثبت چه در شرایط رکود و چه در شرایط رونق بازار است. مدیران پوشش سرمایه عموماً پول خودشان را در سرمایه‌ای که وظیفه مدیریتش را بر عهده دارند سرمایه‌گذاری می‌کنند، و این موجب می‌شود هدف مدیران و باقی سرمایه‌گذاران در یک مسیر قرار گیرد.[8][9] یک پوشش سرمایه نوعی به مدیر سرمایه دستمزد مدیریت پرداخت می‌کند، که درصدی از دارایی‌های سرمایه است و همچنین یک دستمزد عملکرد در صورت افزایش ارزش دارایی خالص سرمایه در طول سال. بعضی از پوشش سرمایه‌ها ارزش دارایی خالصی بالغ بر میلیاردها دلار دارند. در سال ۲۰۰۹ پوشش سرمایه‌ها صاحب ۱٫۱ درصد کل سرمایه‌ها و دارایی‌های مؤسسات مالی بودند.[10] حجم تخمینی صنعت پوشش سرمایه در حدود ۱٫۹ تریلیون دلار (دلار آمریکا) است.[11]

منابع

1. «سایت فارسی شرکت بورس کالای ایران». سایت فارسی شرکت بورس کالای ایران. ۲۰۱۵-۰۹-۰۸. بایگانی‌شده از اصلی در ۲۸ ژوئن ۲۰۱۵. دریافت‌شده در ۲۰۱۵-۰۹-۰۸.‌
2. زیان عمده بانک‌های اروپایی از کلاه‌برداری پنجاه میلیارد دلاری در آمریکا، بی‌بی‌سی فارسی
3. Gerald T. Lins, Thomas P. Lemke, Kathryn L. Hoenig & Patricia Schoor Rube, Hedge Funds and Other Private Funds: Regulation and Compliance (2014 ed.).
4. Stuart A. McCrary (2002). "Chapter 1: Introduction to Hedge Funds". How to Create and Manage a Hedge Fund: A Professional's Guide. John Wiley & Sons. pp. 7–8. ISBN 0-471-22488-X.
5. The President's Working Group on Financial Markets (April 1999). "Hedge Funds, Leverage, and the Lessons of Long-Term Capital Management" (PDF). U.S. Department of the Treasury.
6. "Alternative Funds Are Not Your Typical Mutual Funds". finra.org. Financial Industry Regulatory Authority. 11 June 2013. Archived from the original on 14 May 2014. Retrieved 16 April 2014.
7. David Stowell (2012). Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity. Academic Press. p. 237. ISBN 978-0-12-404632-0. Retrieved 18 April 2014.
8. Anson, Mark J.P. (2006). The Handbook of Alternative Assets. John Wiley & Sons. p. 123. ISBN 0-471-98020-X.
9. Nocera, Joe (16 May 2009). "Hedge Fund Manager's Farewell". The New York Times. Retrieved 16 March 2011.
10. "Hedge Funds: How They Serve Investors In U.S. and Global Markets" (PDF). Hedge Fund Facts.org. Coalition of Private Investment Companies. 2009. Archived from the original (PDF) on 21 March 2012. Retrieved 1 March 2011.
11. "Hedge fund industry assets swell to $1.92 trillion". Daily FT. 24 January 2011. Archived from the original on 25 February 2011. Retrieved 18 March 2011.

دانش مالی
بازارها دارایی مالی بازار اوراق قرضه بازار کالا بازار مشتقات بازار تبادل ارز خارجی بازار پول فرابورس سرمایه‌گذاری خصوصی املاک و مستغلات نقدی سهام شرکت‌کنندگان سرمایه‌گذار نهادی خرده‌فروشی سفته‌بازی مکان‌ها مراکز مالی مراکز مالی ساحلی Conduit and Sink OFCs
ابزارها اوراق قرضه پول نقد Collateralised debt obligation تبادل افول اعتبار سپرده مدت‌دار (گواهی سپرده) خط اعتباری سپرده‌گذاری مشتقه قرارداد آتی غرامت بیمه اعتبارنامه وام وام مسکن اختیار معامله (معامله پیچیده فروش) ضمانت اجرا توافقنامه بازخرید سهام سرمایه اوراق بهادار وام سندیکایی Synthetic CDO
امور مالی شرکتی عمومی حسابداری حسابرسی بودجه‌بندی سرمایه‌ای آژانس رتبه‌بندی اعتباری مدیریت ریسک صورت‌های مالی Transactions تملک اهرمی ادغام‌ها و اکتساب‌ها مالی سازمان‌یافته سرمایه‌گذاری خطرپذیر مالیات بر شرکت Base erosion and profit shifting (BEPS) Corporate tax haven وارونگی مالیاتی گریزگاه مالیاتی قیمت‌گذاری انتقالی
شخصی اعتبار / بدهی قرارداد کاری برنامه‌ریز مالی بازنشستگی وام دانشجویی
مالیه عمومی هزینه دولت Final consumption expenditure هزینه دولت بازتوزیع درآمد و ثروت Transfer payment درآمد دولت مالیات کسر بودجه بودجه (تراز) بدهی درامد غیرمالیاتی دستور پرداخت
بانکداری بانک مرکزی حساب سپرده بانکداری ذخیره کسری Full-reserve وام عرضه پول فهرست بانک‌ها Bank regulation Banking license Basel Accords بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی هیئت ثبات مالی Deposit insurance Separation of investment and retail banking
مقررات مالی · Financial law استانداردهای گزارشگری مالی بین‌المللی ایزو ۳۱۰۰۰ گواهینامه حرفه‌ای اداره صندوق
تاریخچه اقتصاد سرمایه‌گذاری خصوصی و سرمایه‌گذاری خطرپذیر کسادی حباب بازار سهام سقوط بازار سهام رسوایی‌های حسابداری